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BOB电竞 “艺人惩办第一股”,乐华文娱市值50亿港元

时间:2023-01-25 11:24 点击:199 次

文|不二琢磨 若楠 秀一

文|不二琢磨 若楠 秀一

春节前夜,“造星工场”圆上市“星梦”。王一博主演的新电影《无名》也行将在春节上映。

图源:电影《无名》海报

1月19日,头顶“王一博”光环的乐华文娱集团(下称“乐华文娱”,02306.HK)厚爱挂牌港交所,成为“艺人惩办第一股”。

乐华文娱这次IPO全球刊行1.2006亿股,刊行价为4.08港元/股,募资净额为3.91亿港元。

此前,乐华文娱原野心全球刊行1.33亿股,刊行价钱区间为6.80-8.50港元/股,募资金额约为9亿港元-11.27亿港元,以此磋磨,这次募资净额缩水过半。

上市首日,乐华文娱的开盘价为5.60港元/股,较刊行价高涨37.3%,盘中一度涨超50%。放弃1月20日12:00港股收盘,乐华文娱报收5.86港元/股,对应市值50.99亿港元(折合人民币44.14亿元)。

乐华文娱是一家涵盖艺人惩办、音乐IP和运营以及泛文娱业务三伟业务模块的文化文娱平台,曾被坊间戏称“王一博见识股”。

凭证招股书走漏,放弃临了本色可行日历,乐华文娱领有69名签约艺人及62名参加公司磨砺生野心的磨砺生。

图源:乐华文娱官微

乐华文娱在新版招股书征引弗若斯特沙利文讲述称,按2021年艺人惩办收入磋磨,其在中国艺人惩办公司中排名第一;阛阓份额为1.9%。

「不二琢磨」据其招股书发现:前年1-9月,乐华文娱营收7.52亿元,同比减少15.87%;同期,其经调度后净利润为2.30亿元,同比减少15.81%。

尽管在2019-2022年前9个月,乐华的总收益近36亿,但其收入结构相对单一、高度依赖于头部艺人惩办。以2022年前9个月为例,乐华文娱营收7.52亿元,其中来自王一博孝敬的营收占比近6成。

前年11月的一篇旧文中,咱们聚焦于乐华文娱的“顶流依赖症”悖论。时于当天,乐华文娱称愿完满上市“星梦”,其在上市之后该奈何打造下一个“王一博”?由此,「不二琢磨」更新了11月旧文的部分数据和图表,以下Enjoy:

“顶流”王一博连年可谓在文娱圈火了半边天;其背后的经纪公司乐华也在近期有了新动作。

3月8日,乐华文娱集团厚爱向港交所递交上市请求,拟主板挂牌上市,这是乐华文娱第三次向本钱阛阓发出冲击。

01 贪念家杜华

2009年,杜华创办的乐华文娱,旗下有王一博、韩庚、孟美岐、范丞丞等时下热点艺人。扶助于今,乐华共完成3轮融资,投资方包括华人文化、阿里巴巴、字节朝上、乐搏本钱和融玺创投等。

动作乐华文娱背后的女人,杜华是个贪念家。

图源:左一-乐华文娱独创人-杜华-乐华文娱官微

从小镇来到北京,几次跳槽最终扶助乐华文娱。最难的技术吃不起饭、找不到使命,最拼的技术生完第一胎,下了手术台就立马插足使命,致使典质了房产。倒卖CD、做看望员,住地下室,总计北漂阅历的,杜华都阅历过。

乐华文娱的运转也并不奏凯,主要业务是音乐和艺人经纪,签约的陈好、李小璐经济却都在演戏上,直到签下韩庚,乐华才得以存活。

而在乐华文娱主要鼓动中,杜华持有50.18%的股权。除了文娱行业,在餐饮和美妆行业等公司也均有涉猎,足以见其贪念。

据招股书清楚,2019-2021年及2022年前9个月,乐华文娱的收入分辩为6.31亿、9.22亿、12.90亿和7.52亿。同期,年内净利分辩约为1.19亿、2.92亿、3.35亿和13.45亿,净利率18.90%、32.10%、30.60%和30.50%。

不难发现,2021年的营收和净利都有所减缓,或由于其主要收入开始的阛阓波动影响。

同期毛利分辩为2.80亿、4.93亿、6.02亿和3.01亿,毛利率约为44.3%、53.5%、46.6%和40.0%在2021年相似也有所着落。

在「不二琢磨」看来,在杜华强势、坚贞、顽抗输的脾气下,得以有了如今的乐华。近三年,乐华的收入虽略有减缓,但亦然直线飞升。

近期,偶像塌房事件时有发生,一方面来自于文娱寰球的监管,一方面内娱环境连年来倍受喜爱,乐华文娱是否不祥奏凯冲破顶流依赖症?

02 顶流依赖症

乐华文娱的主营业务分为艺人惩办、音乐IP制作及运营和泛文娱业务。

据招股书清楚,2019-2021年及2022年前9个月,来自艺人惩办的收入分辩为5.30亿、8.08亿、11.75亿和6.78亿,占收入总和百分比为84.0%、87.7%、91.0%和90.1%;来自音乐IP制作及运营的收入分辩为0.75亿、0.93亿、0.78亿和0.58亿,占收入总和百分比为11.8%、10.0%、6.1%和7.7%;来自泛文娱业务的收入分辩为0.26亿、0.21亿、0.38亿和0.17亿,占收入总和百分比为4.2%、2.3%、2.9%和2.2%。

不丢丑出,乐华文娱主要依托艺人惩办收入维生,而近两年大火的王一博,同期亦然乐华文娱的一哥,在招股书中被提名18次。

按微博眷注者的数目排序,博得前五的分辩为韩庚、王一博、孟美岐、范丞丞和黄明昊。据百度指数数据清楚,2019年于今,王一博和孟美岐的搜索指数以完全上风领先其余三人,在2022年王一博搜索指数一骑泉源,资讯指数也保持遥遥领先,当之无愧的乐华一哥。

在咋舌王一博带来的高热度的同期,招股书数据清楚,王一博于2014年签约,距合约到期仅剩两年。同期,孟美岐等人也都仅剩1-2年不等。主要艺人的续约问题将会对公司产生较大影响。

此外,据招股书清楚,2019-2021年及2022年前9个月,艺人惩办的成分内别为2.41亿、3.17亿、5.29亿和3.23亿,复合年增长率为33.43%和65.27%,2021年较2020年有所栽培。

对比同期净利率31.66%和25.99%,以及毛利率52.5%和46.0%,却与之相悖。

2019年6月,王一博凭借《陈情令》得以出圈,亦然在之后一年时分,乐华的收益得以飞升。或是由于其流量天花板渐显,2021年收益增速也略逊于2020年。

但这并不妨碍王一博动作乐华一哥的事实。放弃2021年底,王一博的数字单曲《无感》和《我的宇宙守则》分辩售出约1760万张和1520万张,在乐华文娱众大批字单曲中拔得头筹,在音乐IP制作及运营分支中,王一博也相似是主力输出。若按照阛阓价3元/张的价钱,仅王一博的两张单曲收入就近亿元。

动作泛文娱业务的主力,A-Soul在2021年运转风靡于B站,将泛文娱业务收入由2020年的2108.2万元,增收至3786.9万元,毛利率高达77.7%。天然其收益在2021年只占总收益的2.9%,但动作发展中的后劲行业,加之杜华的偏疼,改日可期。

但值得注重的是,2021年6月,A-SOUL成员的美术著述权所属公司杭州看潮信息曾发生工商变动,公司实控人酿成了字节朝上的全资子公司北京游逸科技有限公司,持股100%。

「不二琢磨」以为,从独创之初的韩庚救场,到如今的王一博独大,乐华也没能逃出文娱公司的通病。靠近签约艺人纷繁相近合约期限,乐华能否奏凯续约或将关乎其死活。

03 品牌力犹疑

据弗若斯特沙利文数据清楚,2021年按收入计,中国排名前五的艺人惩办公司,乐华文娱排名第一,但也仅为1.9%。其余四家阛阓份额分辩为1.4%、1.3%、1.2%和0.7%,行业靠拢率溜达,乐华文娱并未占有显著上风。

由于疫情影响,2019年中国艺人惩办阛阓的范围运转呈走低趋势,由2018年的685亿元降至2019年的583亿元,2020年再降至523亿元。天然在往后几年瞻望会有回升,然而疫情加之限薪令的影响,改日是否会有新的变化尚未可知。

另一方面,从乐华文娱自身来看,其因应收款项的减值产生的信贷风险正不休增多。据招股书清楚,2019-2021年及2022年前9个月,营业应收款项的减值拨备分辩为人民币570万元、1420万元、1700万及2120万。2019年-2021年的复合年增长率为72.7%,

也许,旗下艺人的粉丝命令力照实很强,然而乐华本身的公司品牌力却长期存疑。

2020年双11当天,王一博代言和施行的总计居品在1小时内销量冲破1亿元,获封“王亿博”的称呼。

这么的“顶流效应”也一度让安踏的销量冲上历史新高。据安踏官方数据清楚,官宣王一博为牙人当天,安踏天猫旗舰店当日流量环比高涨高出300%。20000双王一博同款“狂暴鞋”一秒售罄,王一博同款“国旗款”及失业款短袖T恤均在一小时内断货,销量分辩高出20000件。

图源:电影《无名》官方

在「不二琢磨」看来,艺人惩办阛阓的不幽静性,以及行业的溜达性,乐华并不具备压倒性的上风。王一博动作现今文娱顶流,其粉丝命令力了然于目。在其为乐华文娱带来收入的同期,值得注重的是,本钱阛阓垂青的是公司的品牌力,粉丝是为偶像买单而非其背后的经纪公司。

本钱不信“顶流”,造星工场路在何方?

2021年,乐华文娱的艺人惩办收入占比高达91%,王一博功不成没。

凭证《资产》杂志列出的2017-2020年《明星收入排名榜》,王一博同期收入高达11.2亿。

对比乐华文娱2019-2021年的近30亿收入,稚子计算,不说他的收入占据了乐华文娱的半壁山河,亦然必不成失的一部分。

顶流依赖症已成为各大文娱公司的通病,当本钱不再肯定“顶流”,凭借批量制造偶像的“乐华风物”路在何方?

本文部分参考贵府:

1.《乐华文娱上市背后的两位贪念家》,博望财经

2.《王一博赚的钱,都给造谣偶像 A-SOUL 花了?》,极客公园

3.《王一博扛起乐华》,中国企业家杂志

4.《前9个月利润达13.447亿元,杜华在直播间卖货,乐华再次冲击IPO能称愿吗?》,音乐财经

5.《王一博见识股「乐华文娱」,IPO前夜叫停、现再行递表,或很快香港上市BOB电竞,瑞恩本钱

乐华文娱艺人乐华杜华王一博发布于:北京市声明:该文见识仅代表作家自身,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间行状。
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